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Un guardián del sistema monetario. Un banco central establece las tasas de interés a corto plazo y supervisa la salud del sistema financiero, incluyendo al actuar como prestamista de última instancia a los bancos comerciales que meter en dificultades financieras. La Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos, fue fundada en 1913. El Banco de Inglaterra, conocida cariñosamente como la "vieja de Threadneedle Street", fue fundada en 1694, 26 años después de la creación del primer banco central del mundo en Suecia. Con el nacimiento del Euro en 1999, los poderes de la política monetaria de los bancos centrales de 11 países europeos fueron transferidos a un nuevo Banco Central Europeo, con sede en Frankfurt. Durante la década de 1990 hubo una tendencia a hacer independiente de la intervención política de los bancos centrales en sus operaciones diarias y permitirles establecer las tasas de interés. Los bancos centrales independientes debe ser capaces de concentrarse en las necesidades a largo plazo de la economía, considerando que la intervención política puede guiarse por las necesidades a corto plazo del gobierno. En teoría, un banco central independiente debe reducir el riesgo de inflación. Algunos bancos centrales están legalmente obligados a fijar las tasas de interés con el fin de golpear un objetivo de inflación explícita. Los políticos suelen ser tentados a aprovechar un posible compromiso a corto plazo entre inflación y desempleo, aunque la consecuencia a largo plazo de flexibilización de la política de esta manera es (la mayoría de los economistas dice) que la tasa de desempleo vuelve a lo que empezaste con inflación es más alta. Un banco central independiente, porque no tiene que preocuparse por convencer a un electorado a votar por él, es más probable que actúen en el mejor interés de largo plazo de la economía.
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An agreement among two or more firms in the same industry to co-operate in fixing prices and/or carving up the market and restricting the amount of output they produce. It is particularly common when there is an oligopoly. The aim of such collusion is to increase profit by reducing competition. Identifying and breaking up cartels is an important part of the competition policy overseen by antitrust watchdogs in most countries, although proving the existence of a cartel is rarely easy, as firms are usually not so careless as to put agreements to collude on paper. The desire to form cartels is strong. As Adam Smith put it, “People of the same trade seldom meet together, even for merriment and diversion, but the conversation ends in a conspiracy against the public or in some contrivance to raise prices. ”
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The winner, at least for now, of the battle of economic “isms”. Capitalism is a free-market system built on private ownership, in particular, the idea that owners of capital have property rights that entitle them to earn a profit as a reward for putting their capital at risk in some form of economic activity. Opinion (and practice) differs considerably among capitalist countries about what role the state should play in the economy. But everyone agrees that, at the very least, for capitalism to work the state must be strong enough to guarantee property rights. According to Karl Marx, capitalism contains the seeds of its own destruction, but so far this has proved a more accurate description of Marx’s progeny, communism.
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Cambios en la oferta monetaria no tienen efecto sobre las variables económicas reales como salida, tasas de interés reales y el desempleo. Si se duplica la oferta monetaria del banco central, el nivel de precios se duplicará también. Dos veces tantos dólares significa medio tanta explosión para el dólar. Esta teoría, una creencia de la base de la economía clásica, fue presentada primero en el siglo XVIII por David Hume. Se dispuso la dicotomía clásica que las variables económicas vienen en dos variedades, nominales y reales, y que las cosas que influyen en las variables nominales no necesariamente afectan la economía real. Hoy pocos economistas piensan que neutralidad monetaria puro existe en el mundo real, al menos en el corto plazo. La inflación afecta a la economía real porque, por ejemplo, puede haber precios pegajosos o ilusión del dinero.
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The market value of a company’s shares: the quoted share price multiplied by the total number of shares that the company has issued.
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When we are all dead, according to Keynes. Unimpressed by the thrust of classical economics, which said that economies have a long-run tendency to settle in equilibrium at full employment, he wanted economists to try to explain why in the short run economies are so often in disequilibrium, or in equilibrium at high levels of unemployment.
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Un cambio en la demanda de un bien o servicio causada por un cambio en los ingresos de los consumidores en lugar de, digamos, un cambio en los gustos del consumidor. Contrasta con el efecto sustitución.
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Cuanto más tienes, cuanto más pequeño es el beneficio extra de tener aún más; también conocido como deseconomías de escala (véase las economías de escala). Por ejemplo, cuando los trabajadores tienen mucho capital dándoles un poco más pueden no aumentar su productividad cerca tanto como le da la misma cantidad a los trabajadores que actualmente tienen poco o ningún capital. Esto sustenta el catch-up efecto, por el que (supuestamente) existe una convergencia entre las tasas de crecimiento de los países en desarrollo y desarrollados. En la nueva economía, algunos economistas sostienen, capital no sufráis de decreciente, o al menos la cantidad de disminución será mucho más pequeña. Allí puede incluso ser cada vez mayores rendimientos.
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Protección para sus ahorros, en caso que su banco quiebra. Arreglos varían alrededor del mundo, pero en la mayoría de los países el seguro de depósito es requerido por el gobierno y pagado por los bancos (y, en última instancia, sus clientes), que contribuyen una porción pequeña de sus activos a un fondo central, generalmente administradas por el gobierno, seguro. Si un banco por defecto, este fondo garantiza los depósitos de sus clientes, por lo menos hasta un cierto monto. Por tranquilizar a los clientes de los bancos que su dinero está protegido, seguro de depósito pretende evitar que entres en pánico y causando una corrida bancaria y así reduce el riesgo sistémico. Estados Unidos introdujo en 1933, después de un pánico bancario masivo condujo a la bancarrota generalizada, profundizando su depresión. La desventaja de seguro de depósitos es que crea un riesgo moral. Mediante el aislamiento de los depositantes de valores predeterminados, depósitos reducen su incentivo para seguir de cerca los bancos. También los bancos pueden asumir mayores riesgos, salvo en el conocimiento que existe una red de seguridad financiadas por el estado para atraparlos si caen. No hay ninguna solución fácil a este riesgo moral. Un enfoque es monitorear qué hacer los bancos muy de cerca. Esto es más fácil decirlo que hacerlo, no lo menos debido al alto costo. Otro es garantizar la suficiencia de capital exigiendo a los bancos a dejar de lado, por si acaso, especificar cantidades de capital adquieren diferentes cantidades de riesgo. Alternativamente, la red de seguridad del estado podría ser reducida, dividiendo los bancos en dos tipos: súper seguro, asegurada por el gobierno "estrechos bancos" que adhieren a negocios tradicionales e inversión sólo en garantizar los activos; e instituciones no aseguradas, "amplios bancos", que podrían abarcar más bajo un sistema mucho más ligero regulatorio. Ahorristas que invirtieron en un amplio Banco probablemente ganaría mucho mayores retornos porque podría invertir en activos más riesgosos; Pero también perderían sus camisas si quebró. Sin embargo, otra respuesta posible es exigir que todos los bancos para financiar una pequeña proporción de sus activos mediante la venta de deuda subordinada a otras instituciones, con la estipulación de que el rendimiento de la deuda no debe ser más de tantos puntos de base (digamos 50) superiores a la tasa en un instrumento libre de riesgo correspondiente. Deuda subordinada (certificados de depósitos no asegurados) es deuda simplemente junior. Sus titulares están en la parte posterior de la cola de su dinero si el banco se mete en problemas y no tienen ninguna red de seguridad. Los inversores a comprar deuda subordinada a un rendimiento muy cerca de la tasa de interés libre de riesgo sólo si están seguros de que el Banco está bajo riesgo. Para vender su deuda, el banco tendrá que convencer a los inversionistas informados de ello. Si les puede convencer de que no puede funcionar. Esto aprovecha el hecho de que los banqueros saben más sobre banca de hacer sus supervisores. Pide a los bancos no sean buenos ciudadanos sino solamente a sus ganancias. A diferencia del actual régimen, se aprovecha toda la información disponible y está perfectamente alineado todos los incentivos. Esta ingeniosa idea primero fue juzgada en Argentina, donde se convirtió en una víctima de la crisis económica, bancaria y política del país del 2001-02 antes de que realmente tuviera la oportunidad de probarse.
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Los mercados de valores tales como bonos y acciones. Los gobiernos y las empresas usan para recaudar capital a largo plazo de los inversores, aunque pocos de los millones de transacciones de mercado de capitales cada día involucran al emisor de la garantía. La mayoría de los comercios están en los mercados secundarios, entre los inversionistas que han comprado los títulos y otros inversores que quieran comprarlos. Contraste con los mercados de dinero, donde se levanta el capital a corto plazo.
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